Как инвестировать в облигации

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как инвестировать в облигации». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Сейчас на бирже можно купить облигации Сбера с погашением в декабре 2022 года (Sb18R) и октябре 2023 года (Sb17R). Срок вложений получается чуть больше трёх месяцев и года. Доходность к погашению указана — 8,17% и 8,47%, размер купонов — 26,18 рубля и 28,42 рубля (выплачиваются раз в полгода) соответственно. Если сравнивать доходность со ставками по Альфа-Вкладу, то облигации выглядят привлекательнее. Но оценивать прибыль по указанной доходности — гиблое дело.

Чтобы рассчитать, какой доход принесут 100 000 рублей, вложенные в облигации Сбербанка, нужно учесть несколько данных. Во-первых, текущую стоимость облигации. Она равна номинальной только в момент первичного размещения. Если бумага уже торгуется на рынке, то отличается от номинала, который обычно составляет 1 000 рублей. Во-вторых, накопленный купонный доход (НКД). Он равен нулю сразу после выплаты очередного купона. Затем купонный доход накапливается. В-третьих, комиссию брокера.

Особенности обращения

Купля-продажа облигаций происходит в рамках биржевого и внебиржевого рынков. Любой инвестор, вложивший средства в эти ценные бумаги, может при желании продать их другому участнику торгов и вернуть свои вложения, не дожидаясь даты погашения обязательств.

Текущая стоимость облигации формируется путем уравновешивания спроса и предложения на рынке. Рыночная стоимость обычно не совпадает с номиналом. Ее измеряют в процентах от номинальной цены. Например, стоимость 102,48 означает, что текущая цена выше номинала на 2,48%. При номинале равном 1000 рублей купить или продать такую бумагу в текущий момент можно за 1024,8 рубля.

В случае, когда бонд торгуется по цене, превышающей номинал, принято говорить, что он торгуется с премией. Когда он предлагается по цене ниже номинала, говорят, что он торгуется с дисконтом.

Лучшие облигации субъектов федерации на 2020 год

Для поиска лучших облигаций среди субъектов федерации и муниципалитетов будут использоваться практически те же критерии и фильтры, что и для выбора ОФЗ, за исключение фильтра по типам купона, так как на текущий момент на рынке нет муниципальных облигаций с плавающим купоном.

Стоит отметить, что облигации субъектов федерации – это, в основном, облигации с амортизацией номинала, которые способны генерировать дополнительный денежный поток. Поэтому, если учитывать реинвестирование купонов и амортизационных выплат, то потенциальная доходность по подобным бумагам может быть выше расчетных значений.

Как настроить расширенные фильтры:

1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

2. Вид облигации – муниципальные.

3. Амортизация – все.

По способу получения дохода облигации делятся на:

1. Купонные
По купонной облигации эмитент через равные промежутки времени выплачивает денежные средства (купон). Выплаты по облигациям (купонный доход) могут осуществляться раз в год, раз в полугодие, раз в квартал. Купонный доход начисляется каждый день, но выплачивается только в дату выплаты купона, которая известна заранее. Деньги поступают на ваш счет обычно через 2–3 дня после даты выплаты купона.

Сумма купонного дохода, которая накопилась за купонный период, но ещё не выплачена, называется накопленный купонный доход (НКД). После выплаты купона НКД обнуляется и начинает накапливаться заново.

По типу погашения облигации делятся на:

1. Досрочно погашаемые
По таким облигациям у эмитента есть возможность погасить их досрочно до наступления даты погашения.

2. Отзывные
Право досрочного погашения облигации принадлежит эмитенту.

3. Возвратные
Право досрочно предъявить облигацию к выкупу принадлежит инвестору.

4. Амортизируемые
Эмитент в течение срока обращения облигации постепенно частями выплачивает ее номинал, чтобы снизить размер выплат в момент погашения.

5. Безотзывные
Облигации погашаются один раз в установленную дату.

Евгений, что такое облигация?

Облигация – это долговая ценная бумага. Эмитентом (лицом, выпускающим облигацию) такой бумаги могут быть государство, субъекты Федерации или корпорации и другие организации. Покупая облигации, мы даем деньги в долг эмитенту под проценты.

Цена облигации измеряется в процентах от номинала (та сумма, которая уплачивается инвестором за одну облигацию при первоначальной покупке и возвращается при погашении эмитентом инвестору). Обычно облигация размещается по цене 100% и спустя заранее установленное время (срок обращения облигации) погашается также по цене 100%. А на протяжении всего срока инвестирования каждый день накапливается купонный доход.

Купонный доход – это как раз те проценты, которые заемщик платит за пользование деньгами. Если облигация разместилась с купоном, скажем, 10%, то каждый день накапливается 10% годовых (т.е. 10%, деленные на количество дней в году) накопленного купонного дохода (НКД). А с периодичностью, например, три или шесть месяцев накопившийся купон выплачивается держателю и начинает копиться заново.

Облигации представляют собой соглашение между инвестором и эмитентом – компанией, государством или государственным учреждением – о выплате инвестору определённой суммы в виде процентов в течение определённого периода времени.

Когда у облигации истекает срок действия, эмитент возвращает держателю облигации основную сумму.

Облигация является одним из способов финансирования бизнеса и представляют собой своего рода долговое обязательство.

Выплаты по облигациям бывают двух основных типов – с фиксированной ставкой и с плавающей ставкой.

По облигации с фиксированной ставкой эмитент обязуется выплатить определённую сумму в виде процентов, и это всё, что инвестор может получить.

По облигациям с плавающей ставкой, которые являются менее распространенными, выплаты корректируются вверх или вниз в соответствии с базовой процентной ставкой.

Проценты по облигациям обычно выплачиваются по регулярному графику, чаще всего ежеквартально или раз в полгода, хотя иногда и раз в год.

Платежи по облигациям называются купонами, и их сумма никогда не меняется, за исключением случаев, указанных в условиях облигации.

Например, по облигациям с фиксированной ставкой размер купона может составлять 5%, так что владелец облигаций будет получать ежегодно по 50$ на каждую облигацию с номинальной стоимостью 1000$ (типичная стоимость для облигаций).

Если цена облигации поднимается, держатель облигации всё равно получает только фиксированный платёж.

Однако в этом случае доходность облигации – размер купона, поделённый на цену облигации – фактически падает.

Аналогичным образом, если цена облигаций падает, их доходность растёт, хотя купон остаётся прежним.

В отличие от акций, цены которых в долгосрочной перспективе определяются ростом и прибыльностью компании, стоимость облигации в значительной степени зависит от изменения процентных ставок, кредитоспособности заёмщика и общего настроения инвесторов.

Основные виды облигаций

Такие ценные бумаги классифицируются по разным параметрам. По способу получения дохода различают купонные и бескупонные (или дисконтные) облигации.

По купонным облигациям устанавливаются разные периоды выплат дохода. При этом доход начисляется каждый день, а выплачивается только с определенной эмитентом периодичностью. Сумма дохода, накопленная за купонный период – это НКД (накопленный купонный доход). После выплаты НКД приравнивается к нулю и заново копится.

По дисконтным облигациям инвестор получает доход в виде разницы между ценой, по которой эмитент продает облигацию, и номиналом. То есть, эмитент устанавливает дисконт, продавая облигацию номиналом, например, 1000 рублей по цене 900 рублей. Разница, в данном случае 100 рублей, и будет являться доходом по облигациям в конце срока погашения.

Эмитенты устанавливают фиксированный или переменный купон. В случае с фиксированным купоном его ставка является постоянной на всем периоде выплат. Ставка переменного купона привязывается к выбранному эмитентом базовому показателю. Это может быть ставка рефинансирования или LIBOR. Соответственно, изменение базовой ставки приводит к изменению купонной ставки.

Различают обеспеченные и необеспеченные облигации. Их также называют закладными и беззакладными соответственно. По закладным или обеспеченным облигациям выплаты в случае дефолта гарантируются какими-либо активами эмитента: недвижимостью, имуществом, ценными бумагами. Предлагая обеспечение облигаций, эмитент стремится повысить их привлекательность. В случае с необеспеченными облигациями выплаты зависят только от платежеспособности эмитента.

В зависимости от того, кто осуществляет выпуск, различают государственные, муниципальные и корпоративные облигации:

• Государственные облигации выпускает правительство страны, в России они называются облигациями федерального займа или сокращенно ОФЗ.
• Муниципальные облигации выпускают региональные власти.
• Корпоративные облигации – это ценные бумаги, выпущенные коммерческими компаниями.

По типу погашения различают досрочно погашаемые, отзывные, возвратные, амортизируемые и безотзывные облигации.

Облигации могут быть конвертируемыми: в этом случае инвестору предоставляется право обменивать их на ценные бумаги другого эмитента.

Облигации, выпускаемые за рубежом, разделяют на иностранные (выпущенные на рынке одной страны в валюте этой страны) и еврооблигации, которые размещаются на рынках нескольких европейских стран.

Практические советы новичкам

Тем, кто разобрался в основных аспектах инвестирования в облигации и уже хочет начать пользоваться этим финансовым инструментом, стоит придерживаться следующих рекомендаций:

• Лучше стараться торговать, используя bid (наивысшая цена покупателя) и offer (низшая цена продавца). Даже минимальное отклонение от спреда заметно сокращает долгосрочную доходность.
• Лучше покупать облигации с обнуленным НКД, то есть после выплаты купона. Иначе НКД придется оплатить эмитенту.
• При торговле облигациями не следует торопиться и принимать поспешные решения.
• Лучше выбирать облигации со средней доходностью у надежных эмитентов, чем высокодоходные облигации с повышенными рисками. В этом плане новичку стоит начать с государственных ОФЗ.
• При нестабильном состоянии рынка не следует покупать долгосрочные облигации со сроком погашения от 2-3 лет.

Облигации — прибыльная и надежная альтернатива банковским вкладам. Проценты по облигациям варьируются от 7% до 20% годовых, срок — от одного дня до 15 лет. Выплаты по облигациям можно получить один раз в конце срока или регулярно на протяжении всего срока. Выплаты начисляются в проценте от номинала облигации. Облигации можно продать на рынке в любой момент. Самый надежный вариант инвестиции — купить народные облигации федерального займа.

Ценные бумаги выпускают государство, местные власти и юридические лица. Государственные и муниципальные ценные бумаги — самые надежные, корпоративные — самые прибыльные. Важно правильно оценить риски облигаций, чтобы не потерять свой вклад и не судиться за компенсацию. Для каждого вида облигаций есть минимальное и максимальное количество для покупки — читайте условия. Для операций на сумму меньше 400 000 можно сделать налоговый вычет на 13% (52 000 для 400 000).

Бухгалтерский учет, отчетность и работа с облигациями

Учет финансовых вложений в облигации проводится по счету 58 «Финансовые вложения», субсчету 2 «Долговые ценные бумаги». На субсчете отображается наличие движения инвестиций в долговые ЦБ. Вложения финансов, проведенные компанией, фиксируются как дебет счета 58 и кредит счетов, учитывающих ценности, возможные к передаче за счет этого вложения. То есть, получение облигаций за плату будет проведено по дебету счета «Финансовые вложения» и кредиту счетов 51 «Валютные счета» и 52 «Расчетные счета».

Если текущую стоимость долговых бумаг не представляется возможным определить, то компании разрешено сумму разницы между изначальной стоимостью и номиналом в ходе всего срока обращения облигаций равномерными частями, по мере получаемого по ним дохода, описывать в виде финансового результата коммерческого предприятия или уменьшение/увеличение расходов некоммерческого предприятия.

Полное погашение (по выкупу) и продажа ЦБ, проходящих по счету 58, отображается по дебету счета 91 «Прочие расходы» и кредиту 58 «Финансовые вложения», кроме исключительных случаев, когда предприятия отображает подобные операции по счету 90 «Продажи».